雙飛軸承財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)披露前后矛盾 曾列入環(huán)保黑名單
浙江雙飛無(wú)油軸承股份有限公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為自潤(rùn)滑軸承和自潤(rùn)滑軸承用復(fù)合材料的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，該公司目前已經(jīng)通過(guò)了證監(jiān)會(huì)發(fā)審委的審核。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，該公司2016年和2017年的營(yíng)收同比增速還分別高達(dá)20.07%和46.02%，但是在2018年卻滑落至8.71%；與此同時(shí)，2016年和2017年的歸母凈利潤(rùn)同比增速分別為33%和52.43%，2018年卻為-2.29%。這令人擔(dān)憂該公司上市后的業(yè)績(jī)，是否會(huì)“變臉”。
此外，雙飛軸承披露的更多財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，同樣值得關(guān)注。
子公司演變歷史存疑
雙飛軸承的核心子公司為雙飛材料，這家子公司2018年凈利潤(rùn)為兩千萬(wàn)元，約占雙飛軸承合并凈利潤(rùn)的30%；同時(shí)，這家子公司的凈資產(chǎn)約為1億元，大致相當(dāng)于雙飛軸承合并凈資產(chǎn)的25%以內(nèi)。上述數(shù)據(jù)還指向，子公司雙飛材料的凈資產(chǎn)收益率，是高于雙飛軸承整體的。
招股書披露，雙飛材料的前身為嘉善縣雙飛無(wú)油潤(rùn)滑材料廠，由材料廠眾多員工共同持股，2001年6月材料廠的全體員工股東同意，將全部股權(quán)以279.75萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給以孫志華、周引春為代表的10名股東手中，招股書披露稱“本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓系雙方的真實(shí)意思表示”。
但是客觀來(lái)看，當(dāng)時(shí)的雙飛材料已經(jīng)具備了很高的盈利能力，證據(jù)就是在2003年9月，股東孫志華在向周引春等人出讓雙飛材料33%股權(quán)時(shí)，“還享受雙飛有限430.60萬(wàn)元的單方分紅款”。也即孫志華在獲得雙飛材料33%股權(quán)后的兩年時(shí)間里，便獲得了430.60萬(wàn)元現(xiàn)金分紅的利益，進(jìn)而對(duì)應(yīng)著雙飛材料在那2年里的現(xiàn)金分紅金額高達(dá)上千萬(wàn)元，超過(guò)2001年全部股權(quán)交易價(jià)格的4倍以上。
上述信息指向在2001年到2003年的雙飛材料已經(jīng)具備了很強(qiáng)的盈利能力，在這樣的背景下，2001年該公司全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)，對(duì)應(yīng)的279.75萬(wàn)元交易價(jià)格是否公允？是值得拷問(wèn)的。
前后矛盾的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)
雙飛軸承曾于2017年申請(qǐng)過(guò)IPO，但被證監(jiān)會(huì)發(fā)審委否決，隨后在2018年12月再次申請(qǐng)上市。對(duì)比公司前后兩次申報(bào)上市進(jìn)行的信息披露，其中均包含了2016年度的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，但是披露的具體信息卻存在差異。
例如在第一次申請(qǐng)上市時(shí)披露，2016年第三大客戶“煙臺(tái)大豐軸瓦有限責(zé)任公司”對(duì)應(yīng)銷售金額為1361.16萬(wàn)元，而在本次招股書披露的銷售金額則高達(dá)1463.33萬(wàn)元，前后兩次信息披露相差上百萬(wàn)元；同時(shí)，針對(duì)同年的第二大客戶“FI美國(guó)”、第四大客戶“合肥波林新材料股份有限公司”也均存在一定差異。
但是在此基礎(chǔ)上，前后兩批招股書披露的2016年度銷售總額則能夠保持一致，這更令人懷疑該公司披露財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性。
固定資產(chǎn)增加與產(chǎn)能變動(dòng)脫節(jié)
對(duì)比雙飛軸承2016年和2018年的產(chǎn)能數(shù)據(jù)，增幅還是非常明顯的，例如SF型軸承產(chǎn)能增幅近20%，JF型軸承、JDB型軸承產(chǎn)能增幅近50%，復(fù)合材料產(chǎn)能增幅也在40%左右。
雙飛軸承的產(chǎn)品生產(chǎn)工藝屬于傳統(tǒng)的機(jī)械制造行業(yè)，生產(chǎn)工序并不存在較大變化，該公司的產(chǎn)能增加，主要依賴于生產(chǎn)設(shè)備，根據(jù)招股書披露的信息，該公司的核心生產(chǎn)設(shè)備主要為成型機(jī)、車床，2016年數(shù)量為36臺(tái)和236臺(tái)，2018年則增加至43臺(tái)和243臺(tái)，增幅都不多，顯著低于同期產(chǎn)品產(chǎn)能的增幅。
此外，根據(jù)雙飛軸承在2017年發(fā)布的招股書披露，雙飛軸承擁有的12臺(tái)“廢氣、污水處理設(shè)備”成新率為71.25%，以公司針對(duì)機(jī)器設(shè)備折舊年限為10年計(jì)算，這些環(huán)保設(shè)備投入使用年限不超過(guò)3年，也即是從2014年初才開始投入使用的；但是公司早在2000就開始了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，這不得不令人質(zhì)疑，在2014年之前是否和處理廢氣和生產(chǎn)廢水的？是否涉嫌生產(chǎn)廢水未經(jīng)處理違規(guī)排放？
更何況，雙飛軸承曾在2015年1月被嘉興市環(huán)境保護(hù)局執(zhí)法檢查中發(fā)現(xiàn)污水處理設(shè)施中存在不符合要求的管道，此后又在于2015年6月將公司列入2015年第二批環(huán)保黑名單，這更令人擔(dān)憂公司環(huán)保意識(shí)不強(qiáng)、合規(guī)經(jīng)營(yíng)不足。